美股科技股涨势未止! 大多头豪言下半年还能涨10%
有着“科技股大多头”之称的Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）周一在一份报告中写道，美股科技股正在为长期上涨趋势做好准备，他预计今年下半年科技股有望上涨10%至12%。今年以来，AI投资狂潮席卷美股，推动微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）等众多科技股飙升，虽然不断有分析师发出“泡沫”警告，担心这波AI狂热重蹈当年互联网泡沫覆辙，但也有不少像丹·艾夫斯这样的知名分析师持截然相反的乐观观点。
这一预测出炉之际，美股市场围绕人工智能（AI）的投资热潮已经将美股推入“技术性牛市”——美股基准指数标普500指数自2022年10月份低点累计反弹超20%，这一数值为普遍意义上的牛市门槛。此外，随着英伟达、微软和亚马逊等“AI领头羊”股价飙升，推动美股科技股基准指数——纳斯达克100指数早已步入技术牛市，今年涨幅接近35%。
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艾夫斯在报告中表示：“随着过去9个月科技行业大幅削减成本，企业支出稳定，消费者支出具有弹性，我们相信‘1995年时刻’的舞台已经准备好了，因为人工智能是自互联网全面普及以来我们看到的最具变革性的科技技术。”
他补充表示，现在没有发生的是“1999年的时刻”，他不认为这股科技热潮正在进入一个让人想起互联网泡沫崩溃的时期。怀疑论者可能会指出，该行业的高估值是看跌情绪的基础，但艾夫斯表示，他坚决不同意这一观点。艾夫斯预计，未来10年AI市场的潜在规模高达8000亿美元，AI真正货币化时间将比预期的要早得多。
他写道：“我们估计未来十年，规模达到8000亿美元的巨大人工智能机遇现在就位于科技行业的门口上，人工智能的真正货币化比预期的要早得多，英伟达最近的业绩展望和我们的渠道调研让我们对1月初开始的由人工智能主导的科技股牛市预测有了进一步的信心。”
根据他的这份报告，微软和AI芯片领导者英伟达处于领先地位，但其他公司也将推动这一增长，其中包括谷歌母公司Alphabet（GOOGL.US）、甲骨文（ORCL.US）、亚马逊（AMZN.US）、Salesforce（CRM.US）、Palantir（PLTR.US）、IBM（IBM.US）、Meta（META.US）和C3.ai（AI.US）。
像其他看多科技股的分析师们一样，艾夫斯对科技股的乐观看法，也是基于对美联储即将结束加息周期、可能不久后降息的预期。
他总结道：“简而言之，虽然科技股的估值将是最重要的，但我们仍然认为，人工智能正在推动科技行业走向‘1995年时刻’，未来的科技行业增长趋势将是自上世纪90年代以来我们从未见过的水平。”“这是一个执行故事和人工智能军备竞赛，因为现在软件/芯片/数字媒体生态系统中的技术供应商必须确定用例，并围绕ChatGPT/其他人工智能模型构建平台，在我们看来，这些模型将在未来几年改变各大行业。”
AI引领新一轮美股牛市or类似“互联网泡沫”，市场存在分歧
来自Wedbush的丹·艾夫斯并不是第一个看好AI主导的美股科技股前景的分析师。在上周，有着“华尔街大多头”之称的Ed Yardeni预测，人工智能将成为“科技股飙升之母”，即引领科技股大幅上涨。
高盛在一份研究报告中预计，除了芯片巨头英伟达，谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta、微软和亚马逊等大型科技公司可能是AI领域的最终赢家，就像他们成为互联网、云计算等这些革命性科技领域的主导者那样。
就人工智能对美股的涨势支撑而言，高盛首席美国股票策略师科斯汀（David Kostin）上周末在一份报告中指出：“我们对AI提升生产力的预测数据表明，AI可能会在未来20年内将标普500指数年均每股收益（EPS）增速提升到大约5.4%，较目前的股息折现模型高出50个基点。按照目前的贴现率，这种额外的增长将使标普500指数的公允价值提高大约9%。”
闻名全球的亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯最近在接受媒体采访时表示，人工智能技术将推动生产力的繁荣，就像个人电脑和互联网这样的“技术革命”分别在20世纪80年代和90年代所做的那样。琼斯表示：“我确实认为，大型语言模型和人工智能的引入，将创造一种生产力的繁荣，这种繁荣在过去75年里我们只见过几次。”他补充表示，全球股市最终可能会实现15%的平均年化涨幅。
然而，有着“华尔街最准分析师”之称的美国银行策略师迈克尔•哈特内特却对美股科技股涨势发出严厉警告。他上个月在给客户的一份报告中称，整体科技股和人工智能类科技股估值过高，就像正处泡沫化的“婴儿期”，如果美联储犯下政策失误，人工智能泡沫可能会如同当初的互联网泡沫一样破裂。
